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710ttcom_对獐子岛,投资者只能用脚投票?

作者:郝北西汉网 时间:2020-01-11 14:39:15 人气:600

710ttcom_对獐子岛,投资者只能用脚投票?

710ttcom,獐子岛的扇贝又出事了,据称“扇贝在近期出现大比例死亡,公司初步判断已构成重大底播虾夷扇贝存货减值风险。”对这家一而再,再而三令投资受到损失的上市公司,目前似乎还难以给予什么处罚。那么,投资者只能用脚投票?

对于问题股票 弃之而逃为上策

曹中铭

哲人说,人不可能两次踏进同一条河流。但獐子岛却用事实颠覆了这一真理。作为一家问题公司,獐子岛前后四次因扇贝出事,且每次的事由都不一样。对于这样一家非常具有“个性”的上市公司,投资者最好还是弃之而逃吧!

从2014年的“扇贝跑了”,到2017年的“扇贝饿死”,再到2019年的海洋灾害,以及此次的“扇贝死亡”,獐子岛所捧出的理由还真不少。市场因此有疑问:獐子岛到底还有多少故事没有上演?今后的獐子岛,在面临业绩下降寻找原因时,到底还有怎样的理由?

实际上,对于獐子岛,即使是2014年上演的“扇贝跑了”的闹剧,市场也是持怀疑态度的。这几年来,因为扇贝,獐子岛业绩频频出现巨亏。2014年巨亏超过11亿元,2017年巨亏超过7亿元。此次“扇贝死亡”后,据测算亏损将超过3亿元。考虑到今年前三季度獐子岛亏损3403万元,2019年,獐子岛交给投资者的,或许又将是一份巨亏的年报。

獐子岛曾经是一家业绩不俗的公司,此前也是机构投资者追捧的上市公司。但随着“扇贝跑了”闹剧上演后,该股已经被机构投资者所抛弃。当然,这是市场选择的结果。作为代人理财的基金,投资一家具有高度风险的上市公司,其实是对持有人不负责的表现。

从绩优股到后来的巨额亏损,獐子岛给市场一种看不清的感觉。实际上,在獐子岛频频将扇贝拿来说事的背后,上市公司到底隐藏着怎样的秘密,没有人能够说清楚。由于獐子岛主营业务的特殊性,对于獐子岛的监管其实是非常有难度的。獐子岛一次又一次拿扇贝说事,到底真的是事实,还是隐藏着不可告人的秘密呢?至少,对于这一点,个人是表示怀疑的。

而证监会的调查则表明,獐子岛是一家问题公司:獐子岛披露的2016年年度报告、2017年年度报告涉嫌虚假记载;獐子岛披露的《关于2017年秋季底播虾夷扇贝抽测结果的公告》同样涉嫌虚假记载;对2017年全年业绩与预期存在较大差距的情况未及时进行披露。据此,证监会对上市公司及责任人员进行了处罚。如今的獐子岛,在经历了更换董事长,以及遭到证监会的处罚之后,扇贝又再次成为主角,不能不说,獐子岛在公司治理、风险控制等方面是存在短板的。

如今的獐子岛,在资本市场上已经声名狼藉,摆在其面前的,或许只有几条路可走。其一,重振当年的雄风,但这似乎已经不再有可能。今后的獐子岛,即使有再漂亮的年报,有再不俗的业绩,或许也难以引起机构投资者的兴趣。毕竟,一场“扇贝跑了”的游戏,已经让机构投资者消受不起。其二,退市。獐子岛如今的际遇,让市场对其退市多了一份担忧。但从目前的情形看,獐子岛还没有沦落到退市的地步。除非该公司还存在重大违法行为没有被发现,否则,该公司退市的话还需假以时日。其三,在目前的情形下继续沉沦。个人感觉这种情形最有可能。

一家问题公司,一家机构早已抛弃的公司,一家股价不断创出上市以来低点的上市公司,终将是一家遭遇投资者用“脚”投票的公司。目前獐子岛2.50元左右的股价,相对于2014年“扇贝跑了”未曝光时超过15元的股价,早已不可同日而语了。而自2017年獐子岛再次出现巨亏以来,其股价一步一个台阶,一直处于下降通道中。试想,如果在2014年“扇贝跑了”后投资者也“跑了”,那无异于在其股价处于高位时抛售,而如今,其股价已经跌得面目全非,对于这样一家公司,投资者还有什么理由继续坚守呢?

用脚投票是投资者最现实的选择

皮海洲

獐子岛扇贝又在股市里兴风作浪了。11月11日晚,獐子岛发布《关于2019年秋季底播虾夷扇贝存量抽测的风险提示公告》称,獐子岛于11月7日启动2019年秋季底播虾夷扇贝存量抽测活动,基于抽测现场采捕上来的扇贝情况看,底播扇贝在近期出现大比例死亡,公司初步判断已构成重大底播虾夷扇贝存货减值风险。

面对獐子岛扇贝一年年上演的这种“逃跑与死亡”的故事,投资者完全处于束手无策的境地。因为獐子岛扇贝什么时候会逃跑,什么时候会死亡,投资者根本就无从知晓。哪怕你就是去上市公司调研,哪怕你就是深入到海底去搜寻,你也很难找到正确答案出来。最终结果还是由獐子岛这家公司说了算。这样的公司根本就不应该让其上市的,上市的结果只能是让投资者的利益一次次受到损害。而且投资者根本就不能索赔,毕竟獐子岛扇贝的死亡与逃跑,这都属于“天灾”,谁也不能对此负责。

让獐子岛退市或许是很多投资者所期待的事情。但问题是獐子岛扇贝“成精”,很熟悉a股市场的退市规则。虽然扇贝一次次跑路,一次次死亡。但扇贝从来不会连续三年、四年逃跑,或连续三、四年死亡,这样獐子岛就不会因为连续三年、四年亏损而被退市了。因此,作为投资者来说,总不能强迫獐子岛扇贝连续三年、四年都逃跑或死亡吧。如此一来,投资者就只能一次次被獐子岛扇贝玩弄于股掌之上了。

鉴于獐子岛扇贝的兴风作浪,作为投资者来说,该如何对待獐子岛股票呢?在这个问题上,投资者要以有四种选择。

一是最现实的选择,即用脚投票。遇上獐子岛扇贝逃跑或者死亡这种事情的发生,投资者只能是自认倒霉了。由于索赔无门,那就用脚投票,将股票一抛了之,从此不管它獐子岛扇贝如何兴风作浪,都与自己无关。虽然损失了不少钱,权当是交了学费,买了教训,置身股市之中,哪有不亏钱的呢?

二是最无奈的选择,即持股不动。面对獐子岛扇贝死亡消息的出台,持有獐子岛股票的投资者当然都想第一时间出逃。但股票跌停,投资者想跑也跑不出来。而当跌停板开板了的时候,投资者又不想跑了。有的投资者是希望股票能够反弹,选择一个相对高位出逃;有的投资者则是高位严重套牢,如今已经套麻木了,死猪不怕开水烫。

三是最疯狂的选择,即抢反弹,趁大跌买进獐子岛股票。这通常是市场中的炒手所为。股市里总有一些不怕死的炒手,在一些上市公司股票大跌后趁低买进这些股票来做反弹行情。这种行为一度在a股市场大行其道。不过,当下这种做法的风险很大。市场对炒作垃圾股的兴趣不大,更何况是獐子岛这种严重伤害了投资者信心的股票。所以,抢獐子岛股票的反弹,很容易偷鸡不成反蚀米。

四是最明智的选择,即惹不起躲得起,向獐子岛的扇贝学习,逃离獐子岛。既然獐子岛扇贝很容易逃跑与死亡,上市公司也会因此而付出代价,投资者也容易因此受到伤害,那么作为投资者来说,根本就没有必要买进獐子岛的股票,正所谓君子不立危墙之下,何况是“成精”了的獐子岛扇贝呢?实际上,就连公募基金在内的不少投资机构都早就将獐子岛列为了“禁投股”,作为中小投资者也就更没有必要在獐子岛股票上陪着獐子岛扇贝一起出生入死了。

獐子岛何以一再让投资者无言以对

黄湘源

2014年以来曾经多次跑了扇贝的獐子岛,又一次发布了扇贝失踪的消息。不过,在此次的消息中,扇贝不是跑了,而是干脆就死了。蹊跷的是,獐子岛的扇贝几乎每次都是在临近年关的时候出的事,而这一次不仅立即改写了一个月前所刚刚披露的业绩预报,令原来所预计的前三季度3100万至3600万元亏损一下子就有可能暴增3个亿以上,更是令一度轻信了“目前不存在减值风险”之承诺的投资者又一次对这种不无蹊跷而又似有规律的信息披露猝不及防,无言以对。

獐子岛的一再拿扇贝说事,虽然不无有规律可循的痕迹,在信息披露上却总可以拿出一套似乎可以说得过去的说辞,那就是发生在海洋深处深不可测的自然灾害。在某种意义上,獐子岛年复一年或者年隔一年的借自然灾害的名义进行财务报表大幅度戏剧性调整的把戏,不仅有违信息披露的及时性准确性全面性原则,对会计制度的严谨性不啻也是一种玩世不恭的挑战。公开信息显示,与之合作8年之久的大华会计师事务所在最近两年连续出具非标意见之后,也不得不有分手之意。而獐子岛在就2019年半年报有关事项回复深交所问询函时也表示,之所以暂时无法提供相关会计师对所问询问题发表的核查意见,正是由于目前正在商议与拟聘会计师事务所签约事宜所致。

根据证监会历时17个月对獐子岛的调查结论,獐子岛2016年的盈利7900多万元,如果扣掉虚增利润1.31亿元,其实是亏损的。非但如此,其2017年报虽然虚减利润2.79亿元,占当期披露利润的38.57%,追溯调整之后,业绩仍为亏损。即使如此,证监会也不过只是对公司处以60万元的罚款,并处公司董事长终身市场禁入。獐子岛从2014年到2017年已经连续4年亏损,理应强制退市。不过,在这退市不退市尚待明朗之际,獐子岛为什么又突然迫不及待地再一次爆出这么令人迅雷不及掩耳的扇贝死亡之讯呢?其葫芦里埋的究竟是什么药?不能不让人心生疑窦。

自从獐子岛2014年扇贝跑路事件发生以来,投资者就不止一次向其提起索赔。可是,在证监会正式处罚结论出来之前,受制于前置程序设置的复杂以及集体诉讼机制配置的缺乏,投资者的切身权利难免得不到充分的保障。目前,虽然已经不少投资者提出索赔申请,但也依然尚待法院立案。正如证监会主席易会满所说,资本市场是一个生态体系,提高上市公司质量需要各方共同努力。可是,等到投资者不得不选择用脚投票的时候,岂不早已被损伤得体无完肤,血本无归了吗?为什么在这之前投资者就没有更好的办法以维护自己的知情权利和投资权益呢?这不能不引起我们的深思。

投资者对獐子岛的无言以对,在某种意义上何尝不也是对中国股市目前这种“无可奈何花落去”之制度性现状的无言以对?事实上,在当前市场方心未艾的制度创新或政策松绑中,为什么更多地考虑的不是不停的ipo扩容,就是无休无止地给上市公司补充再融资,却很少提到如何更好地保护投资者利益呢?在信息披露公开性准确性及时性以及市场交易的规范性和安全性如此得不到充分的保障,弱势群体投资者也如此缺乏适当的市场渠道和投资载体得以实现合理的投资回报需求的情况下,投资者即使因上市公司虚假信息披露而蒙受巨大损失,也只能够秋后算账,在满足立案前置程序的情况下提起索赔要求并祈求获得一定的支持。在这之前,如果不懂得用脚投票,恐怕连最起码的明哲保身要求也不可能做得到。投资者对獐子岛的用脚投票,虽然并不能弥补投资者此前所已经发生的亏损,至少也有可能不失为一项相对安全而及时的止损措施。然而,所谓用脚投票,说到底,充其量不过是亡羊补牢,未为晚矣,这与其说是投资者的明智选择,不如说也更是中国股市莫大的悲哀。


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